14 年前
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赫勒（爱米尔·强宁斯 Emil Jannings 饰）是杂耍班的演员，他和妻子伯特纳（梅丽· 戴尔沙夫特 Maly Delschaft 饰）合作表演的空中飞人项目深受观众们的喜爱。然而，随着时间的推移，伯特纳的身材渐渐走形，已经不再适合表演空中飞人了，无奈之下，赫勒带着她来到了位于德国汉堡的另一间杂耍班谋生。 贝尔特（利亚·德·普提 Lya De Putti 饰）是常常来看演出的观众，在赫勒的见一下，她开始尝试登台表演，谁知道贝尔特的表演大受欢迎，就这样，贝尔特成为了杂耍班的红人。在朝夕相处之中，赫勒喜欢上了年轻貌美的贝尔特，他无情的抛弃了妻子，和贝尔特私奔了。。富家女沈木兮父母去世，只得在酒吧驻唱补贴家用。富豪季遇白对她一见钟情，被沈木兮拒绝。沈木兮的弟弟被索要巨额赔偿，沈木兮无力偿还，向季遇白求助。季遇白同意帮助沈木兮，但是要沈木兮和他在一起一年，沈木兮忍辱负重答应了要求。季遇白对沈木兮百般照顾，沈木兮渐渐对季遇白产生了好感。麦思明追求沈木兮被拒，不断骚扰沈木兮，季遇白在现场向沈木兮表白，澄清麦思明的诬陷。事后，季遇白却告诉沈木兮他并没有爱上她，他们之间只有契约关系。原来季遇白青梅竹马的女友意外过世让他深受打击，他想在沈木兮身上偿还对前女友的亏欠，而不想承认他对沈木兮产生的感情。经历曲折，季遇白走出了过去的阴霾，两人终于走到了一起。
