15 年前
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第一部中，小马哥（周润发 饰）死在乱枪之下，宋子豪（狄龙 饰）和弟弟宋子杰（张国荣 饰）冰释前嫌，英雄的故事还在继续。
警方怀疑宋子豪的恩师龙四（石天 饰）利用船厂做掩护，暗中操纵伪钞集团，派宋子杰去接近龙四的女儿小辉，做卧底，宋子豪为了弟弟的安全，不得不假释出狱，协助警方调查。
其实，龙四对手下的犯罪行为并不知情，他被亲信高英培陷害，不得不逃亡纽约，女儿的被害，使他精神失常，在小马哥弟弟阿健（周润发 饰）的帮助和保护下，才渐渐恢复神智。出于道义，阿健放弃了经营多年的餐厅，同龙四共同返港。
香港这边，宋氏兄弟几近艰险终于获得了高英培的信任，掌握了伪钞集团的犯罪证据，和阿健、龙四会和后，四人策划了火爆的复仇行动，也付出了鲜血甚至性命的代价。。这部电影讲述乔治·纽曼的故事, 这名年轻人由于异想天开， 担任一项工作时总会陷入麻烦。 （还经常让其最好的朋友也陷入麻烦） 当获得当地一家超高频电视台的所有权时， 他的想象力终于派上了用场， 创制了能够想像的最奇异的演出阵容。 当一名网络经营者对于超高频的成功产生了妒忌，乔治和他的朋友还有粉丝们必须团结起来阻止他让超高频得以继续播出。。
