23 年前
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明末吴三桂引清兵入关，闯王派三大勇士苗、范、田突围召援，独留第四名勇士胡护驾。当三人返回发现闯王失踪，而胡则成吴三桂鹰犬，逐以胡卖国杀之。 其实，胡潜伏吴三桂军中，只为静待时机助闯王再得天下。此后，四家后代便展开连串仇杀，及至胡家第四代胡一刀；刀欲找三家后代言明真相，因三家后人为争明室宝藏，大打出手，并葬身一冰洞，而未能向他们道出真相。刀唯有将事绩记下封于洞内以警惕世人，然后与爱人退隐江湖。 后田家第四代田归农布局令刀与苗家后人苗人凤决战，并暗中下毒杀害一刀夫妇二人，胡夫人临终前将初生的胡斐交予忠仆平，平带斐逃生，并誓查明真相。
斐专心习武，练成胡家刀法，但与平失散，追杀凤途中邂逅神秘女子袁紫衣，因求药医治苗人凤而结识了药王之徒程灵素，成莫逆。期间，凤女苗若兰更对他动了爱慕之心，由此展开一段缠绕不清的恋情，最终斐得知父死于苗人凤刀下，而凤误会其轻薄女儿兰，两人展开生死决斗。。本片为《锦衣之下》系列电影的第一部，改编自同名IP，故事主要讲述了：陆绎和张承德都是锦衣校尉，在探查将军李汉暗通敌军的案件时，张承德竟得知养父即杀父仇人，引发养父子三人的恩仇对决；而后兄弟二人在所有真相大白后，却最终站到你死我活的决斗场。通过细致展现锦衣卫兄弟面对复杂身世的痛苦挣扎和恩仇两难，深情赞扬了兄弟二人浴血杀敌的英勇豪情，及生死对决时甘为对方牺牲的手足情深，表达了邪不压正、正义必胜的正能量。。
