21 年前
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林雨峰（元彪饰）在一家跨国企业里担任保安经理的职位，一天，他于意外之中目睹了一场凶杀。被派往公司查账的李小姐身受重伤，在试图抢救李小姐的过程中，林雨峰被后者抓伤，因为这伤口，林雨峰成为了这场案件的头号嫌疑人，最终被判处死刑。 清白无辜的林雨峰不甘心就这样枉死，于是逃回了国内，中国警方派出警官骆彬，联手菲律宾方面的罗莎里奥督查一起调查案件。逃亡中的林雨峰暗中找到了前妻阿珊（宣萱饰），恳求她协助自己调查事件的真相，阿珊和林雨峰虽然已经离婚，但心里还是爱着前夫，于是鼎力相助，哪知道自己正一步一步的走入陷阱之中。。父母双亡的忠良（张国荣）投靠嫁入庞家的姐姐秀仪（何赛飞）时，处处受到姐夫的挤兑和侮辱，一怒之下用鸦片毒废了姐夫，逃到上海后，阴差阳错投入黑帮头目大大门下，成为利用色相勾引富家太太上钩再勒索其钱财的“拆白党”。
庞府老爷死后，大小姐如意（巩俐）被立为主事，为骗庞家财产，大大命忠良回到庞府引诱如意，岂料两人日久生出真情，不忍再欺骗如意的忠良独身返回上海，而如意也被大大接到上海，眼见了忠良所从事的“拆白党”勾当，心生死灰。。
